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中小盘股周期能否延续

2020-09-14 16:04:56来源:励志吧0次阅读

中小盘股周期能否延续 曹元 上证指数上次上涨超过2%还要追溯到去年12月份。2月14日,西方情人节之际A股迎来新年的大涨。沪指收于2899.13点,涨71.80点,涨幅2.54%,成交1821亿元;深成指报12737.80点,涨445.31点,涨幅3.62%,成交1272亿元。 “风格转换是策略研究的核心问题之一。”申万研究所认为,当风格转向大盘周期性板块时,市场会迎来系统性的投资机会;而当风格转向中小盘成长股时,概念和主题投资大行其道。 小盘股周期来临 2月14日,多数周期性板块的强势反弹给予了风格转换更多的支撑理由。然而,风格转换能否持续仍面临众多问题。 在申万的研究中,风格转换的第一阶段往往会“煤飞色舞”。“几乎每铭牌标牌批发次成长板块转周期板块都是煤炭和有色率先剧烈上涨。”这是有内在逻辑的,因为风格转换的基础是经济的复苏和成长。当经济刚开始复苏时,投资者对经济前景并不统一,而是莫衷一是,于是对经济特别敏感的煤炭、有色会率先上涨。 “我认为,周期性大盘股的反弹会有所持续,但很难超过1周时间。”信达证券首席策略分析师黄祥斌认为。理由是尽管1月份CPI增速低于预期,仍然在高位,并且市场还预期会在6、7月份创出新高。这足以制约周期性个股的进一步反弹。 另一方面,从大的环境来看,中小盘成长股的周期并没有完结。 莫尼塔投资公司新兴产业研究组策略研究员王沛认为,随着2009年中国对新兴产业的政策不断出台。中小盘成长股行情从2009年即开始其整体性的持续启动。虽然这一板块从2010年11末开始进入阶段性的调整,但类似于当前幅度的调整在2009年以来的持续上涨期间也不止一次出现过。 2月14日收盘后,博时基金特定资产管理部投资经理李权胜就认为,中期并不看好股指出现大幅度的反弹,在资金面总体并不宽裕的前提下,市场经常出现一类股票的上涨,伴随着另一类股票下跌的情况,因此,2011年行业板块轮动会比较频繁。 近期机构看涨的中小盘 然而,中小盘成长股并非是一块安全的福地。相反,这里陷阱颇多。南方深成ETF基金经理潘海宁就认为,当前A股的风险还是来自中小板和创业板的“挤泡沫”。 广州某基金公司的基金经理同样认为,虽然长期看好中小盘成长股的表现,但是并非所进口红酒批发有的中小盘个股就是成长股;其次,也并非所有的成长股都在合理估值范围内。 如何选择具有投资价值的中小盘成长股,可以找到筛选角度。许多从国家的扶持的七大战略性新兴产业出发或许可以更加清晰些。因为政策的扶持,容易给这些行业注入更多的成长性。 在节能环保领域中,水处理方面的几大龙头公司如碧水源、万邦达、洪城水业的市盈率已经偏高,截至2月14日收盘,如碧水源10年预计的市盈率是89.7倍,万邦达是106.3倍、洪城水业为82倍。因此水处理方面,风险较大。 而在大气处理方面,龙净环保、九龙电力、三维丝等近期被中信证券、华创证券等多家卖方研究机构看好。如龙净环保、九龙电力受益于广东省火电厂降氮脱硝方案,该方案预计在2014年之前,广东将有超过2300万千瓦火电机组完成改造。Wind数据,龙净环保2010年的预测市盈率分别为25.9倍、九龙电力2011年市盈率为54.4倍。 在节能环保领域的固体废料处理方面,桑德环境是近期被券商关注较多的。去年年底,该公司连获大订单。今年以来有四家机构“强烈看涨。”该公司2010年的预测市盈率为62.6倍。 合康变频是近期进入机构法眼的节能企业。公司预告2010年的净利润为9800万元到11000万元,增长39%到56%。长江证券2月9日首次给予该公司推荐评级。作出同样举动的还有华创证券三家机构在1月份对该公司的评级上调为“强烈看涨”,一家新增“看涨”。 新能源领域中,风能中的中材科技、金风科技、湘电股份、奥克股份和核能中的东方电气、二重重装、江苏神通、自仪股份等相关龙头股已经被前期炒作,眼下并不被机构看好,甚至下调了这两个板块的评级。 而光伏产业中的奥克股份、银星能源、福星股份受益于明年的产能集中释放或有投资机会。但近期并没有被太多机构看好。 新能源汽车领域,并没有太多投资亮点。机构近期对这类个股的看法较为平淡。相反,由于市场风格转换、机构仓位下调,医药板块已经出现投资机会。今年以来,具有重大创新投资机会的重庆啤酒、海南海药不断被机构“强烈看涨”。 新材料领域,有机硅单体产能扩张快,机硅下游优势企业硅宝科技、回天胶业今年以来被安信证券、长江证券等多家看涨。 高端设备制造领域,华创证券认为,2011年重点关注高端装Y型柱护栏网备制造之机床行业,“十二五”规划对中高端数控机床的扶持力度远大于“十一五”,未来五到十年长期看好机床行业,机床行业是高端装备制造业的基础,受益股将有华中数控、沈阳机床、昆明机床、秦川发展。它们近期也纷纷被机构“看涨。”
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