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锌上行空间有限编制

2020-11-18 12:10:29来源:励志吧0次阅读

锌 上行空间有限

1月中旬以来,沪锌在15000元/吨一线受到明显支持,结束了前期回调行情。受到印尼开始实施矿石出口禁令的影响,全部有色金属板块价格上行。考虑到春节前补库等季节性因素,近期沪锌价格将延续上行态势。

宏观经济数据整体向好

1月10日,美国劳工部发布的报告显示,2013年12月份新增非农就业人数仅为7.4万,增幅为2011年1月份以来的最小值,远远低于市场预期的19.7万。最近两年,美国非农就业人数平均每个月增加18.3万。市场认为,新增非农就业人数的下降,部份是由美国冬季卑劣天气引发的。但是,非农就业数据遇冷,也从一个侧面表明美国经济复苏状态并没有此前预想得强劲,因此部分市场参与者预期美联储可能会放缓缩减QE的步伐,由此提振包括锌在内的有色金属等风险资产的价格,拉响了锌价这一轮反弹的前奏。

国内方面,国家统计局数据显示,2013年全国居民消费价格水平比2012年上涨2.6%,低于3.5%的年度调控目标。2013年12月份CPI环比上涨0.3%,同比上涨2.5%;PPI环比持平,同比下降1.4%。由于2013年CPI低于调控目标,预计2014年我国通胀率将会逐渐上行。2013年12月份,我国制造业PMI为51,连续15个月位于50的临界点以上,但环比回落了0.4个百分点。因而可知,我国经济复苏步伐整体向好,但是经济下行压力也逐渐显现。由此可见,锌价在未来虽然存在一定的上行动能,但上行空间有限。

印尼限制矿石出口的影响不大

印尼政府宣布自2014年1月12日起禁止出口原矿,旨在通过该禁令增加矿产品出口附加值。该禁令生效后的第一个交易日,LME市场基本金属价格普涨,其中镍上涨2.82%,铅上涨2.01%,锌上涨1.35%。印尼在未来比如三年内将支付特别税以出口铜、铁矿石、锰、铅、锌和钛铁矿,只要纯度到达最低水平,这意味着印尼允许出口含锌量不低于52%的锌精矿。因此,该禁令对我国锌市影响不大。印尼是全球最大的镍矿出口国,也是全球铁矿石、铝土矿等金属矿产和动力煤的重要出口国,而我国严重依赖印尼进口矿石,以生产含镍生铁。印尼限制出口对我国镍和铝行业的影响相对较大。

我国锌精矿的主要进口国是澳大利亚、秘鲁、蒙古、土耳其,从印尼进口的锌精矿的量非常有限。根据海关总署数据,2013年前11个月我国累计他们比普通人所多拥有的天体知识和洞察进口锌矿砂及精矿177.57万吨。其中从澳大利亚、秘鲁、蒙古、土耳其4国进口122.03万吨,占比达到68.72%。我国锌矿进口相对稳定,进口量多依靠下游需求的变化和国内外比价的波动而调剂。

根据往年走势,春节前锌价保持低位振荡,春节后会有一波相对较大的上涨行情,使得一季度锌价处于全年的高位。1月份以来,我国经济数据虽不及预期,但整体还是显示复苏态势。此外,今年春节较早,行业提早进入旺季,将刺激锌价在2014年年初反弹。

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